现货交易等于1倍永续合约做多
合约有风险，请谨慎交易
永续期货，也称为永续掉期或“永续合约”，是一种衍生品合约，允许交易者在没有到期日的情况下推测资产的未来价格。与有固定到期日的传统期货合约不同，永续期货可以无限期持有。
永续期货是一种越来越受欢迎的金融工具，特别是在加密货币交易 领域，用于投机比特币和以太坊等加密货币，但也可以应用于商品和指数等其他资产。它们之所以受欢迎，是因为它们比现货加密货币市场具有更大程度的杠杆作用，并且可能更具流动性。
永续期货可以与永续期权（XPO） 进行比较，后者也没有到期日。
要点
- 永续期货是没有到期日的衍生品合约，允许交易者无限期地推测资产价格。
- 永续期货在加密货币市场的交易者中特别受欢迎。
- 资金费率机制有助于保持永续合约价格接近标的资产的现货价格。
- 杠杆是永续合约的一个关键特征，允许交易者用更少的资金控制更大的头寸，但它也伴随着更大的风险。
了解永续期货
永续期货是一种衍生品合约，允许交易者推测标的资产的价格变动，而无需拥有或交付该资产。与具有固定到期日和结算价格的传统期货合约不同，永续期货没有到期日，并且通过一种称为资金费率的机制不断调整。
永续期货是加密货币市场上最受欢迎、流动性最强的工具之一，截至 2022 年底，每日交易量超过 1000 亿美元。它们为交易者提供了多种优势，例如杠杆、对冲和套利机会。然而，它们也涉及一些风险和挑战，例如过度杠杆、清算和波动性。
资金费率机制有助于保持永续期货价格与现货价格保持一致，因为它激励交易者持有使两种价格更接近的头寸。当永续合约价格明显高于或低于现货价格时，资金费率会变得更加可观，鼓励交易者站在市场的对立面，减少价格差异。
永续合约与资金费率
资金费率是一种确保永续合约价格接近标的资产现货价格的机制。它是合约买方（多头）和卖方（空头）之间根据合约价格与现货价格之间的差额交换的定期付款，在某些方面类似于掉期合约。
资金费率可以是正数或负数，具体取决于市场状况。当资金费率为正时，意味着合约价格高于现货价格，也称为期货溢价。在这种情况下，多头向空头支付资金金额。当资金费率为负时，意味着合约价格低于现货价格，称为现货溢价。在这种情况下，空头向多头支付资金金额。
资金费率通常根据永续合约价格、现货价格和利率成分的组合来计算。利率反映了标的资产借贷的成本，而溢价指数反映了合约价格与现货价格之间的差异 。
该公式还可能包括上限和下限，以限制可能的最大和最小融资率。重要的是要注意，确切的公式可能会有所不同，具体取决于您使用的特定交易所或平台。
大多数交易所的资金费率通常每八小时应用一次，但某些交易所可能有不同的间隔。资金费率不是由交易所收取，而是由交易者自己收取。因此，它不会影响交易所的盈利能力，而只会影响交易者的盈利能力。
资金费率是交易永续期货时需要考虑的重要因素，因为它会影响您的回报和风险。如果您做多，高的正资金费率可能会侵蚀您的利润，而如果您做空，高的负资金费率可能会侵蚀您的利润。相反，如果您做空，较低的正资金费率可以增加您的利润，而如果您做多，较低的负资金费率可以增加您的利润。
永续合约的主要特点
- 无到期日：如前所述，永续期货的主要特征之一是没有到期日。这使得交易者可以无限期地保持头寸，无需平仓或展期合约。
- 资金费率：为了使永续合约的价格接近标的资产的现货价格，使用了一种称为资金费率的机制。该费率由合约一方向另一方支付，具体取决于永续期货价格与现货价格之间的差额。
- 杠杆：永续期货使交易者能够使用杠杆，使他们能够用更少的资金控制更大的头寸。杠杆可以放大利润，也可以放大损失，因此适当管理风险至关重要。
- 保证金要求：交易者需要维持最低保证金余额以保持仓位。如果余额低于维持保证金要求，交易者可能会面临清算，其头寸将被自动平仓以防止进一步损失。
永续合约交易策略
投机: 这涉及根据您对标的资产未来价格方向的预期，在永续期货合约中建立多头或空头头寸。例如，如果您认为比特币会升值，您可以购买比特币永续期货合约并从价格上涨中获利。相反，如果您认为比特币会贬值，您可以卖出比特币永续期货合约，从价格下跌中获利。
投机是一种高风险、潜在高回报的策略，需要仔细分析和风险管理。
趋势追踪: 交易者可以使用技术分析来识别市场趋势并相应地建立多头或空头头寸。该策略涉及跟随市场动量，顺着趋势方向建仓，并在趋势反转时平仓。
对冲: 永续期货可用于对冲标的资产的现有头寸。例如，持有比特币的交易者可以出售永续期货，以防止潜在的价格下跌。
套利: 交易者可以利用永续期货市场和现货市场之间的价格差异，使用称为套利的 策略来获利。这涉及在一个市场购买资产并同时在另一个市场出售，利用价差。
永续期货以现金结算，这意味着不需要标的资产的实物交割。
永续合约的优点和缺点
优点: 它们没有到期日，允许交易者无限期地维持头寸。在某些情况下，与现货市场相比，它们可以具有更大的流动性。杠杆允许交易者用更少的资金控制更大的头寸。 缺点: 杠杆可以放大损失和利润，从而增加风险。保证金要求和清算风险需要谨慎的风险管理。根据市场状况，资金费率可能会很高。
永续合约何时首次出现？
永续期货的概念由 Robert Shiller 在 1993 年的一篇论文中首次提出。其目标是对房地产等非流动资产的现金流建立永久债权。 永续期货于 2016 年左右首次出现在加密货币市场。加密货币衍生品交易平台 BitMEX 被广泛认为推出了第一个比特币永续掉期合约。
永久未来的资金费率在实践中如何运作？
资金费率适用于交易者未平仓头寸的名义价值。例如，如果交易者拥有价值 10,000 美元的多头头寸，且资金费率为 +0.01%，则他们将向空头头寸持有者支付 1 美元。同样，如果交易者拥有价值 10,000 美元的空头头寸且资金费率为 -0.01%，他们将从多头头寸持有者处获得 1 美元。
在许多情况下，每八小时应用资金费率并交换一次付款。在此示例中，只要资金费率和未平仓头寸的名义价值保持不变，每八小时（或每天三次）支付 1 美元。
永续合约受到监管吗？
永续期货的监管因司法管辖区和提供该产品的交易所而异。在美国等一些国家，永续期货属于商品期货交易委员会（CFTC）等监管机构的管辖范围。 然而，许多提供永续期货的加密货币交易所位于其他监管更宽松的司法管辖区。作为交易者，了解您所使用的平台的监管环境并确保遵守当地法律至关重要。
底线
永续期货为有兴趣在不受到期日限制的情况下推测资产未来价格的交易者提供了独特的机会。凭借杠杆和无到期日等特点，永续期货对于那些希望利用市场趋势或对冲现有头寸的人来说是一个有吸引力的选择。
然而，了解与永续期货交易相关的风险（例如杠杆和保证金要求）并采用有效的风险管理策略 至关重要。对于那些对这些风险感到满意并充分了解永续期货机制的交易者来说，这种金融工具可以成为他们交易武器库的宝贵补充。
与任何投资一样，在进行永续期货交易之前进行彻底的研究并充分了解市场至关重要。